网贷点评网:彤程新材603650今开：24.76元上涨0.90%）

　　彤程新材603650今开：24.76元上涨0.90%

　　今开：24.76最高：24.98涨停：27.02换手：5.29%成交量：6.95万手市盈(动)：57.15总市值：145.2亿

　　昨收：24.56最低：24.03跌停：22.1量比：0.84成交额：1.71亿市净：6.26流通市值：32.57亿

　　研究报告内容摘要：

　　网贷点评网国内外塑料白色污染问题越来越严重，从国家政策与企业投资行为可以看出可降解塑料已经进入了快速增长期，有望成为化工行业未来几年增速最快的领域，行业内的公司也将大为受益。

　　核心观点

　　PLA与PBAT最具前景：由于现有技术只能对小部分废塑料实现循环再生利用，大部分塑料废物只能被焚烧、填埋甚至丢弃，对自然造成长期污染。可降解塑料打通了废塑料到塑料原料的新循环，且几乎不产生污染，成为解决白色污染问题的重要手段。目前全球可降解塑料总需求近120万吨，PLA与PBAT仅次于淀粉复合材料分别占25%与24%。而我们认为淀粉材料性能局限，难以大规模应用，而PLA具有独特的硬度与透明度性能，PBAT在软质材料中最具成本优势，这两种材料将成为未来可降解塑料中成长最快的品种。

　　可降解塑料市场空间巨大：可降解塑料进入快速增长期的重要催化剂是18年中国禁止废塑料进口，并于20年出台了新的限塑令，这开始推动国内外使用可降解塑料替代普通塑料。国内规划到2025年分三步逐渐扩大对普通一次性塑料制品的生产使用限制，这将带来千万吨级的可降解替代空间，网贷点评网因此可降解塑料未来的增长实际取决于供给增速。我们认为可降解塑料对普通塑料替代的动力将来自于三个方面：1)国家对普通塑料制品的标准和限制提高，导致使用成本大幅提升;2)可降解塑料生产规模扩大和技术进步带来成本下降：3)国家给予可降解塑料一定补贴。

　　国内已具备产业基础：国内PLA与PBAT产业的起步虽晚于海外，但都已具备了自主生产技术，且还没有大量扩散。其中PLA的技术壁垒更高，目前国内仅浙江海正实现工业生产，金丹、丰原等企业的技术还有待验证。PBAT成熟度较高，目前国内产能已与海外相当，未来绝大部分扩产都在国内。PLA原料为玉米，PBAT原料是石化产品，在国内都有充足供应，足够支持未来扩产。我们测算随着规模扩大和技术成熟，PLA价格有望降至20000左右，PBAT价格有望降至10000元出头，这将为可降解塑料打开更多市场空间。

　　6月7日，彤程新材(603650)发布2019年年度权益分派实施公告。

　　公告显示，本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本5.86亿股为基数，每股派发现金红利0.33元(含税)，共计派发现金红利1.93亿元(含税)。本次权益分派股权登记日为6月11日，除权除息日和现金红利发放日为6月12日。

　　国家发改委、生态环境部发布的《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，以2020年、2022年、2025年为节点，明确了控制白色污染的时间表及限用、禁用范围。近期，海南、北京、山东、河南等省(市)纷纷出台升级版限塑令，制定了详细的限定范围和限定时间。

　　业内人士表示，巨大的市场需求将为生物可降解塑料提供广阔的市场空间。

　　多地相继出台升级版限塑令

　　看来要用碗喝奶茶了、你可能要用勺子吃奶茶里的珍珠! 山东6月1日出台升级版限塑令后，有网友这样调侃道。

　　据了解，到2020年底，山东全省范围餐饮行业禁止使用不可降解一次性塑料吸管;地级以上城市建成区、景区景点的餐饮堂食服务，禁止使用不可降解一次性塑料餐具。到2022年底，县城(市、区)建成区、景区景点餐饮堂食服务，禁止使用不可降解一次性塑料餐具。到2025年，地级以上城市餐饮外卖领域不可降解一次性塑料餐具消耗强度下降30%。

　　6月4日，河南省印发《加快白色污染治理促进美丽河南建设行动方案》，网贷点评网在全省范围内禁止生产和销售一批塑料制品，包括使用量巨大的超薄塑料袋、超薄聚乙烯农用地膜、一次性发泡塑料餐具、一次性塑料棉签等一次性塑料制品等等。

　　北京市场监管局表示，已从5月开始在全市农贸市场、便利店、超市等商品零售场所开展为期3个月的塑料袋专项整治行动。海南省则宣布，12月1日全省正式全面禁塑。

　　据统计，我国现在每年塑料袋消耗量在70万至80万吨，农用地膜消耗量在120万吨以上，一旦实现大规模替代，将为生物可降解塑料提供广阔的市场空间。

　　国信证券认为，我国对塑料污染治理工作进行系统性、协同性和有序性的规划，网贷点评网预计国内降解材料将迎来需求爆发式增长。

　　彤程新材(603650)6月3日晚间披露公开发行可转债预案，发行总额不超99453万元，募集资金扣除发行费用后，拟用于10万吨/年可生物降解材料项目(一期)、60000t/a橡胶助剂扩建、烯烃扩能改造等项目。